Este martes 12 de agosto del 2025 quedará para la historia de la industria cripto en lo que refiere a casos judiciales. Es que Do Kwon se declaró culpable del fraude y posterior colapso de Terra por más de USD 40 mil millones de dólares.

Lo hizo durante la audiencia que tuvo lugar hoy en Nueva York. El empresario surcoreano de 33 años, expresó ante un juez federal su declaración de culpabilidad por cargos de conspiración y fraude electrónico en virtud de un acuerdo con los fiscales estadounidenses.

También acordó asumir el costo de USD 19,3 millones y algunas propiedades como parte del acuerdo de culpabilidad, según informó Bloomberg. Kwon le confirmó al tribunal que renunciaría al derecho a ir a juicio y reconoció que podría enfrentar 25 años de prisión.

“Acepté conscientemente con otros defraudar, y de hecho defraudé, a los compradores de criptomonedas emitidas por mi empresa, Terraform Labs”, dijo Kwon en su escrito. “Lo que hice estuvo mal y quiero disculparme por mi conducta. Asumo toda la responsabilidad”.

Recordemos que Kwon negó inicialmente las acusaciones judiciales. Pero este lunes, ya había anticipado la intención de declararse culpable ante la justicia estadounidense.

Kwon se hizo conocido por haber creado Terra, un proyecto de criptomonedas que aprovechaba un modelo algorítmico conformado por dos tokens: la stablecoin TerraUSD (UST), diseñada para mantenerse en paridad con el dólar, y LUNA, el token nativo del proyecto vinculado a UST que absorbía volatilidad mediante mecanismos de quema y acuñación.

En mayo de 2022, UST perdió su paridad con el dólar, cayendo a solo unos centavos. Simultáneamente, el valor de LUNA se desplomó desde máximos alrededor de USD 119 hasta prácticamente cero. 

El colapso provocó que se borraran cerca de USD 45 mil millones de la capitalización del mercado de criptomonedas en el trascurso de una semana. 

El evento desató una ola de pánico en todo el ecosistema de monedas digitales, arrastrando a empresas grandes como FTX y provocando quiebras adicionales. 

Terraform Labs respondió suspendiendo temporalmente su Blockchain y luego relanzando una versión separada del proyecto llamada Terra 2.0. El nuevo token pasó a llamarse LUNA Classic (LUNC).

La entidad detrás del proyecto cuyo CEO era Kwon, se declaró en bancarrota en EE. UU. en enero de 2024.

Kwon fue acusado tanto en Corea del Sur como en Estados Unidos. En enero fue extraditado a Estados Unidos después de pasar casi dos años en Montenegro, donde había sido arrestado y condenado por usar un pasaporte falso mientras huía de las autoridades de su natal Corea del Sur.

Terraform y Kwon fueron encontrados responsables de cargos de fraude civil en una demanda de 2024 presentada por el Comisión de Bolsa y Valores de Estados Unidos (SEC). Al final de un juicio de dos semanas, un jurado de Nueva York determinó en mayo del año pasado que ambos acusados engañaron a los inversores.

La sentencia está prevista para el 11 de diciembre y los fiscales estadounidenses dijeron que la sentencia más larga que pedirán bajo el acuerdo de culpabilidad es de 12 años.

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Fue acusado en Corea del Sur y Estados Unidos por el colapso de TerraUSD de Terraform que sacudió el mundo cripto en 2022.

Do Kwon se declaró culpable de fraude por el colapso de TerraUSD

Tal como se vaticinaba, el Fundador de Celsius Network, Alex Mashinsky, fue condenado a 12 años de prisión por haber sido culpable de estafar a cientos de miles de usuarios que utilizaron su plataforma de criptomonedas.

La firma ofrecía promesas de altos rendimientos y supuesta seguridad similar a la de un banco tradicional.

Vale recordar que Mashinsky, de 59 años, ya se había declarado culpable en diciembre de 2024 y fue sentenciado este jueves por el juez federal John Koeltl en Manhattan. 

Según informó Bloomberg, los fiscales habían solicitado una pena mayor de hasta 20 años, calificando al empresario como “impenitente” y aparentemente carente de arrepentimiento tras sus actos.

Recordemos que Celsius alcanzó gran popularidad en los años previos a su quiebra, particularmente por las apariciones "carismáticas" de Mashinsky en YouTube.

Allí aseguraba y garantizaba que su plataforma ofrecía seguridad bancaria con retornos muy superiores. De hecho, en su mejor momento, Celsius gestionaba activos por un valor de aproximadamente USD 25.000 millones de dólares.

Pero en junio de 2022, durante el llamado “invierno cripto”, la empresa no cubrió las solicitudes de retiros de los usuarios y un mes después se declaró en quiebra.  Según la acusación, los clientes de Celsius perdieron acceso a más de USD 5.000 millones en criptomonedas. Hasta la fecha, se lograron recuperar cerca de USD 3.000 millones de dólares.

Según los fiscales, Mashinsky manipuló el precio del token CEL —el activo nativo de la plataforma— y realizó declaraciones fraudulentas sobre la salud financiera de Celsius en videos titulados “Ask Mashinsky Anything”. Solo con sus operaciones, el dirrectivo de Celsius obtuvo aproximadamente USD 42 millones en "beneficios personales".

El caso de Celsius se suma a una lista de procesos legales impulsados por el Departamento de Justicia de EE. UU. (DOJ) bajo la administración de Joe Biden. Protagonistas como Sam Bankman-Fried, fundador de FTX, ya cumplen condenas significativas -25 años de prisión- y otros como Do Kwon de Terraform Labs aún esperan juicio.

A diferencia de los otros casos, la sentencia de Mashinsky se da en un momento en que la gestión de Donald Trump comenzó a flexibilizar la presión sobre la industria cripto. 

Durante la audiencia de sentencia, Mashinsky pidió disculpas, entre lágrimas, calificando sus acciones de fraude como “imperdonables. Todas mis acciones tenían como objetivo proteger a mi comunidad, y fallé”, declaró ante el tribunal.

Por su parte, la Fiscalía presentó un escrito categórico: Mashinsky habría liderado “una campaña de mentiras y autopréstamos durante años”, causando miles de millones en pérdidas y afectando a innumerables clientes. Más de 200 víctimas enviaron cartas al juez solicitando una sentencia firme.

“Sus crímenes no fueron el resultado de negligencia, ingenuidad ni mala suerte. Fueron el producto de decisiones deliberadas, calculadas para mentir, engañar y robar en busca de una fortuna personal”.

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Según la acusación, los clientes de Celsius perdieron acceso a más de USD 5.000 millones en criptomonedas. Hasta la fecha, se lograron recuperar cerca de USD 3.000 millones de dólares.

Celsius: Alex Mashinsky fue condenado a 12 años de prisión

Un estudio reciente de Social Capital Markets hace hincapié sobre cómo la [Comisión de Bolsa y Valores de Estados Unidos (SEC)](https://www.decentralike.com/search/SEC) viene incrementado sus acciones regulatorias contra la industria de las criptomonedas bajo el manto de "garantizar la transparencia, proteger a los inversores y hacer cumplir la ley."

Es cierto que estas multas ponen de relieve la importancia de cumplir con las regulaciones a medida que crece el espacio de los activos digitales.

El informe de Social Capital Markets analiza las multas de la SEC impuestas a las principales empresas de criptomonedas entre 2013 y 2024

**Según señala el análisis, ~~la SEC impuso multas acumulativas que ascienden a USD 7.500 millones al ecosistema de Bitcoin y criptomonedas desde 2013 hasta el 2024.~~**

Sin dudas, ~~el 2024 se destaca por la multa más grande de la historia impuesta por la SEC que alcanzó los USD 4.680 millones a Terraform Labs y su CEO, Do Kwon, por el colapso de su token UST y la criptomoneda LUNA.~~ Esto repercutió fuertemente en contra del mercado de criptomonedas.

**En este sentido, las sanciones de este año reflejan un incremento muy significativo con un promedio de USD 426 millones por cada una de las 11 acciones de cumplimiento, en comparación con los USD 3,39 millones promedio de 2018.**

La primera acción importante de la SEC se dio en el 2013, con multas por USD 40,7 millones. Desde allí, el ente regulador de Estados Unidos profundizó sus regulaciones y en 2023, las multas sumaron USD 150 millones, para aumentar exponencialmente en 2024 a USD 4.680 millones, un incremento del 3018%.

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Las multas de la SEC se incrementaron 3.000% en un año. Fuente: Social Capital Markets.

~~Firmas como Ripple, Telegram, y ahora Terraform Labs, fueron, entre otras, las apuntadas por la SEC por ventas de tokens no registrados y violaciones de las leyes federales de valores. Vale decir que los reguladores vienen manifestando una clara intención de responsabilizar no solo a las compañías sino también a sus ejecutivos.~~

**A esta lista se suman grandes exchanges como Binance, Kraken, Coinbase, Gemini, y Robinhood.**

![2.png](https://ik.imagekit.io/decentralike/prod/2_d13cad1d9b_DRyzx5o8f.png)
_Las principales multas impuestas por la SEC a la industria de las criptomonedas_

**Las multas año por año**

**2014-2016:** En estos dos años, las multas fueron relativamente más bajas: de 53.755 dólares en 2016 a 9,02 millones de dólares en 2015. Este período refleja las etapas iniciales de la participación de la SEC en la regulación de las criptomonedas, principalmente aplicando infracciones menores.

**2017:** Las multas aumentaron a USD 6,91 millones  a medida que más empresas de criptomonedas comenzaron a enfrentar acciones regulatorias, especialmente durante el auge de las ICO.

**2020:** En 2020, la SEC había multado con USD 65 millones de dólares en el notable caso de Robinhood Financial LLC, lo que marcó el inicio de una aplicación más agresiva en casos más destacados.

**2021:** Las multas alcanzaron los 125 millones de dólares , siendo el caso más destacado el de Ripple Labs, ya que la SEC clasificó a XRP como un valor no registrado. Este año se puso de relieve un enfoque significativo en empresas de alto perfil.

**2022:** Las multas totales ascendieron a 102,64 millones de dólares , lideradas por casos como la ICO fraudulenta de Barksdales, lo que refleja un cambio hacia el enjuiciamiento de actores individuales.

**2023:** Los montos de las multas aumentaron significativamente a medida que la SEC acusó a Coinbase y otros actores importantes, lo que demuestra los esfuerzos continuos para regular los grandes intercambios de criptomonedas.

**2024:** En ese año se impuso una multa récord de 4.680 millones de dólares a Terraform Labs y Do Kwon. Este año fue el año en el que la SEC adoptó la postura más agresiva, centrándose claramente en casos de alto perfil y en infracciones de valores no registrados.

**De esta forma, la multa contra Terraform Labs y Do Kwon, marca la mayor acción de cumplimiento hasta la fecha, dejando atrás las multas anteriores y estableciendo un nuevo precedente en la supervisión regulatoria del espacio criptográfico.**

_Con información de Social Capital Markets_

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La Comisión de Bolsa y Valores de Estados Unidos continúa ejerciendo una fuerte presión regulatoria desde el 2013.

La SEC ya aplicó USD 7.500 millones en sanciones contra la industria cripto

[Terraform Labs](https://www.decentralike.com/search/Terraform%20Labs) l**legó a un acuerdo con la Comisión de Bolsa y Valores (SEC) de Estados Unidos y** ~~deberá pagar poco más de USD 4 mil millones como parte del pacto con el organismo regulador de valores. Esto incluyen multas por restitución que superan USD 3,600 millones, una multa civil de USD 420 millones e intereses previos al juicio de casi USD 467 millones.~~

**Vale recordar que el fundador del exchange, Kwon Do-Hyung, más conocido como Do Kwon, afronta USD 110 millones en multas por restitución y aproximadamente USD 14.3 millones en intereses previos al juicio, según el acuerdo.**

~~La firma del acuerdo llegó luego de que un jurado declarara a Terraform Labs y a su fundador como responsables del colapso del ecosistema Terra, que eliminó USD 40,000 millones en activos de los inversores.~~



Aquel acuerdo establecía que "el pago de las compensaciones monetarias contra Kwon se considerará solucionado, siempre y cuando todas las transferencias de Kwon a la SEC y a la masa de quiebra de Terraform en el Caso de Quiebra totalicen no menos de USD 204,320,196, excluyendo el valor de cualquier criptoactivo de Terraform transferido a la masa de quiebra de Terraform, sólo si y hasta que Kwon complete: (1) transferir a una cuenta de depósito en garantía acordada por Kwon y el personal de la Comisión USD 4,700,000 dentro de los 30 días posteriores al Juicio Final".

Lo cierto es que el caso de Kwon y Terraform vuelve a poner en agenda el avance regulatorio sobre las empresas de criptomonedas para mantener la transparencia y cumplir con las regulaciones financieras.

**Y también está claro que estos antecedentes judiciales sirven como advertencia a la industria sobre las consecuencias que tienen el incumplimiento de las leyes de valores estadounidenses y los perjuicios que genera en sus clientes.**

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El pacto llegará para resolver una demanda civil presentada por la Comisión de Bolsa y Valores, tras la quiebra de Terraform en 2022.

Terraform Labs y Do Kwon le pagarán más de USD 4 mil millones a la SEC

La policía de Montenegro confirmó este lunes que ~~el ahora exdirector financiero de Terraform Labs, Han Chang-joon, finalmente fue extraditado a Corea del Sur tras cumplir su pena en dicho país.~~

Vale recordar que **Han Chang-joon y Do Kwon habían sido interceptados y posteriormente arrestados en el aeropuerto de Podgorica en marzo del 2023 mientras intentaban fugarse en un avión privado,** poniendo fin a una persecución internacional de seis meses. 

Por este caso, Terraform Labs se declaró en quiebra según el Capítulo 11 del Código de Quiebras de los Estados Unidos en enero de este año.

En un comunicado oficial, la Policía de Montenegro confirmó que Han Chang-joon fue "entregado a las autoridades surcoreanas para que puedan iniciar procedimientos penales por varios delitos relacionados con fraude en los servicios de inversión financiera, las inversiones y el mercado de capitales, que se castiga con cadena perpetua en Corea del Sur". "

**"Todavía estamos esperando la decisión sobre Do Kwon, luego de nuestra apelación", dijo a DL News Goran Rodic, el abogado que representa a Kwon y Han.**

En este sentido, tanto los fiscales de Estados Unidos como como así también los de Corea del Sur, habían exigido la extradición de Kwon en relación con el colapso de 60 mil millones de dólares de la stablecoin Terra en 2022.

Han Chang-joon debió cumplir una condena de cuatro meses en Montenegro, tras ser declarado culpable de intentar viajar con documentos falsificados.

En este sentido, esta reciente extradición se puede decir que es el último capítulo de la historia de Terra que había iniciado su camino en 2018 cuando Kwon fundó Terraform Labs junto con Daniel Shin.

Duarante cuatro años, ~~TerraUSD generó una interesante adopción, pero en mayo del 2022 se "vino a pique" y colapsó por una suma de 60 mil millones de dólares.~~

Esto conllevó a una cascada de problemas en la industria que incluyeron las liquidaciones del fondo criptográfico Three Arrows Capital y la bolsa FTX.

Lo cierto es que, tras ser recientemente extraditado, Han Chang-joon deberá enfrentar un nuevo proceso penal que podría terminar con su condena a perpetua definitiva.


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Así lo confirmó la Policía de Montenegro. El ex director financiero de Terraform Labs, podría ser condenado a prisión perpetua.

Han Changjoon fue extraditado a Corea del Sur

El 2023 se fue dejando diversos coletazos positivos para muchos actores y a su vez escenarios muy negativos para diversos protagonistas del ecosistema cripto.

Como "ganadores", podemos mencionar a Brad Garlinghouse, director ejecutivo de Ripple que, si bien todavía su plataforma no es del todo aceptada por la comunidad, lo cierto es que gran parte de su adopción se dio luego de que la compañía lograra vencer en las distintas batallas legales que tuvo contra la Comisión de Bolsa y Valores de Estados Unidos (SEC).

Vale recordar que, en julio, Ripple ganó un fallo importante contra la SEC que conduce Gary Gensler al quedar comprobado que el token XRP no atentaba contra la ley de valores. 

A pesar de ese antecedente, el organismo regulador de Estados Unidos persiste contra Ripple por más de $770 millones en multas que, a criterio de la SEC, la empresa debe afrontar.

Por su parte, Yuga Labs, fue otra de las compañías que salió festejando de las escalinatas del palacio de justicia luego de que un juez dictara un fallo a favor de la empresa en el marco de su batalla legal con Ryder Ripps y Jeremy Cahen, quienes habían denunciado que los tokens no fungibles (NFT) del Bored Ape Yacht Club de Yuga Labs eran "racistas y antisemitas".

A raíz de esta acusación, la justicia descartó de plano las denuncias de Ripps y Cahan y dictó a los dos pagar a Yuga Labs 1,57 millones de dólares por daños y honorarios legales. Yuga Labs quiere 7,9 millones de dólares.

Otro que tuvo un año positivo fue Real Bedford, que ganó la Liga South Midlands del Reino Unido en abril. Vale recordar que el equipo de fútbol pertenece a Bitcoin.

Como comentábamos anteriormente, el 2023 estuvo marcado por diversas batallas legales que indudablemente benefició a los abogados criptográficos. 

En este sentido, la firma legal Sullivan & Cromwell, en enero del 2023, es decir hace un año atrás, tenía 150 personas trabajando solo en el [caso FTX,](https://www.decentralike.com/noticias/duro-reves-sam-bankman-fried-es-declarado-culpable-de-todos-los-cargos) incluidos 30 socios que facturaban más de 2000 dólares la hora.

**Los que festejaron menos**

Como en todo ámbito, hay quienes salieron victoriosos y hay protagonistas que despidieron con muchas ganas el 2023. Vale mencionar que algunas de las empresas de criptomonedas más "tradicionales" debieron atravesar muchísimos e importantes inconvenientes legales producto de acusaciones por diversas acusaciones.

El caso del ahora ex CEO de Binance, [Chang Peng Zhao,](https://www.decentralike.com/noticias/nueva-ofensiva-el-tribunal-de-eeuu-aprobo-el-acuerdo-contra-binance-y-changpeng-zhao) es un buen ejemplo de ello.

El Departamento de Justicia de Estados Unidos ordenó que "CZ" pague USD 150 millones, mientras que Binance pagará USD 2,700 millones para concluir la acción de cumplimiento de la CFTC.

Por su parte, Jesse Powell de Kraken no tuvo más remedio que llegar a un acuerdo con la SEC en febrero del año pasado y tuvo que desembolsar 30 millones de dólares.

Cuando parecía que todo culminaba allí, la SEC redobló la apuesta ofensiva contra Kraken en noviembre y acusó a la compañía de operar como una bolsa de valores, corredor y cámara de compensación nacional no registrada. 

Inmediatamente Powell salió al cruce de la SEC y expresó que "el mensaje es claro: con 30 millones de dólares puedes comprar unos 10 meses antes de que la SEC vuelva a extorsionarte”.

Otro que se suma a la lista de protagonistas "pocos felices" durante este 2023 es el cofundador de Terraform Labs, Do Kwon, quien fue arrestado en marzo en Montenegro y a su vez declarado culpable por falsificar documentos oficiales en junio. 

A raíz de estas acusaciones, la justicia de Montenegro condenó a Kwon a cuatro meses de prisión mientras Estados Unidos y Corea del Sur continúan acumulando esfuerzos para poder extraditar a Kwon por el colapso multimillonario del ecosistema Terra y su moneda estable TerraUSD (UST).

No podíamos cerrar este balance de ganadores y perdedores del 2023 sin mencionar el caso del ahora ex director ejecutivo de FTX, Sam Bankman-Fried, quien fue declarado culpable de defraudar a los clientes de FTX. 

Bankman-Fried, más conocido como SBF, enfrenta hasta 110 años tras las rejas. La sentencia en su contra, indudablemente dejó uno de los antecedentes más negativos en la historia de las criptomonedas. 

La fortuna de SBF se calculó en un momento en 16 mil millones de dólares y hoy está más cerca de $0.

La sentencia final se daría a conocer en marzo de este año.

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El 2023 estuvo marcado por diversos acontecimientos que dejó a protagonistas en una buena posición y a otros no tanto.

Balance cripto: ¿quiénes celebraron y quiénes padecieron el 2023?

Un informe de **Bloomberg** pone de relieve la supremacía de la moneda oficial de Corea del Sur (won) sobre el dólar como el mayor par comercial de criptomonedas por primera vez, según datos compilados por CCData. 

Según detalla la investigación, "eso excluye el volumen de operaciones de monedas estables y algunos otros pares comerciales".

Vale mencionar que las monedas estables son, con diferencia, el par comercial más grande de otras criptomonedas y en este sentido, Corea del Sur es conocida desde hace mucho tiempo por su sólida comunidad blockchain y criptográfica. 

También vale recordar que el cofundador de Terraform Labs, Do Kwon, es la persona que está detrás de la ambiciosa, pero fallida moneda estable algorítmica **TerraUSD,** y la comunidad criptográfica de Corea del Sur se vio afectada después del colapso de Terra en mayo de 2022. 

Sin embargo, son cada vez más los empresarios del mundo cripto que consideran que el país ofrece una gran oportunidad, a medida que se profundiza el retroceso regulatorio en Estados Unidos.

Según el informe de Bloomberg que recoge datos de CCData, ~~el won se intercambió por Bitcoin en el 42,8% de la actividad comercial fiduciaria en la criptomoneda más grande en noviembre,~~.

Para entender aún más su influencia, podemos remarcar que ~~desde septiembre hasta la actualidad, la participación de mercado del won aumentó aproximadamente un 17% hasta alrededor del 41%, mientras que la participación del dólar disminuyó un 11% hasta alrededor del 40% de la actividad.~~

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En tres meses, la participación de mercado del won aumentó un 17%.